Le Baron a deux passions, le jeu et les femmes. Après une partie de poker qui le ruine, il trouve en rentrant chez lui un voleur, Pepel. Amusé par la malchance du voleur, il sympathise avec lui. Au matin, Pepel retourne à l'asile de clochards où il vit, tenu par le sordide Kostileff et sa femme Vassilissa, qui est la maîtresse de Pepel. Vassilissa a une sœur, très belle, Natacha, que le couple exploite. La tranquillité de Kostileff et Vassilissa serait assurée si Natacha épousait un policier stupide, mais Natacha n'est pas de cet avis. Le refus de Natacha a des conséquences dramatiques dans les "bas-fonds"…
