Un an après avoir été tué, Eric Draven revient à la vie. Hanté par les images de son âme sœur, Shelly Webster, assassinée en même temps que lui. Eric tente de rassembler les souvenirs de cette nuit fatidique. Mais bientôt la police suspecte Eric d’avoir simulé sa mort et d’être le meurtrier de Shelly.

Draven découvre l’homme qui a commandité son meurtre et celui de sa fiancée Shelly. Bien que l’inspecteur Albrecht soit toujours sceptique quant à la mort de Draven, il est prêt à tout pour retrouver l’assassin de Shelly.

Dans la Vallée des Morts, Shelly rencontre une jeune femme, Elise Franklin, dont le fiancé est accusé de l’avoir tuée. Draven quant à lui, est sur le point de se faire expulser du loft qu’il partageait avec Shelly. Sur les conseils du détective Albrecht, Draven accepte un travail au Blackout Club.

Le détective Albrecht enquête sur une série d’intrusions faites dans des maisons. Ces délits ressemblent plus à des fêtes qu’à des cambriolages. Albrecht demande à Draven de surveiller les clients du Blackout qui pourrait le mener aux auteurs de ces intrusions. Draven découvre que le leader des opérations manipule ses disciples en leur faisant craindre l’arrivée du nouveau millénaire.

Draven et Sarah passent la journée à la fête foraine. Ils y font la rencontre de Jesse, un jeune medium. Grâce à lui, Draven entre en communication avec Shelly. Mais le jeune homme serait peut-être involontairement impliqué dans le meurtre de Shelly.

Après sept années de détention, Drew Kessler, un assassin sans scrupule, est relâché. Aujourd’hui libre, il compte bien mettre en œuvre le plan diabolique qu’il a élaboré toutes ces années pour se venger de celui qui l’a mis derrière les barreaux : le détective Albrecht.