Er ist drachenstark, immer zu Späßen aufgelegt und kann sich unsichtbar machen. Welches Kind wünscht sich nicht einen Freund wie Elliot, das Schmunzelmonster? In seiner Begleitung hat Pete eigentlich nichts zu befürchten. Aber die Hilfe des Drachen hat der kleine Waisenjunge auch dringend nötig, denn die gemeine Familie Gogan, von deren Farm er weggelaufen ist, will ihn mit allen Mitteln wieder zurückholen. Auf seiner Flucht erlebt Pete mit seinem manchmal etwas tollpatschigen Drachen viele aufregende und lustige Abenteuer. Wenn sich das Schmunzelmonster sichtbar macht, geraten brave Schulklassen außer Rand und Band, und die Familie Gogan lernt das Fürchten. Und obwohl Elliot viel Verwirrung stiftet, wendet sich dank seiner Hilfe alles zum Guten. Die brillante Mischung aus Realszenen und Zeichentrick macht diesen Film zu einem echten Disney-Meisterwerk.