Den Weihnachtsmann gibt es wirklich und er hat viel zu tun. Sein Heer an Kobolden leidet bei der Spielzeugherstellung unter so großem Stress, dass die Qualität der Geschenke leidet. Diesen Umstand will der skrupellose amerikanische Spielzeughersteller B.Z. (John Lithgow) nutzen und zur Umsatzsteigerung einen zweiten Heiligabend einführen.