E.T.A. Hoffman'ın (Çaykovski'nin müziği ile) orijinal "Fındıkkıran" masalının özü ve daha karanlık nüansları, bu ustalıklı sinema uyarlamasında korunarak, bale, özel efektler ve Maurica Sendak'ın kostüm ve yapım tasarımları ile birleştirilmiş. Pacific Northwest Bale Kumpanyası, genç bir kızın rüyasını konu alan öyküyü sahneliyor. Stahlbaum'ların evinde Noel arifesi kutlaması yapılmaktadır. Çocuklar Fritz ve Clara (Vanessa Sharp) kendilerine hediye getiren büyükbabaları Herr Drosselmeier'ı (Hugh Bigney) karşılar. Clara'ya çok güzel bir fındıkkıran hediye eder; o kadar güzeldir ki, erkek kardeşi kıskanıp onu kırar. Ardından herkes yattıktan sonra, Clara gizlice Noel ağacının yanına gidip tamir edilen fındıkkıranına bakar ve muhteşem, ama yer yer korkutucu bir rüya görür. Noel ağacı büyüyerek kocaman olur ve odayı kaplar. Fare Kral'ın önderliğindeki büyük bir fare ordusu onu tehdit eder. Fındıkkıran ve kurşun askerler orduyu yenmeye çalışır ama Fındıkkıran yakalanır ve o sırada Clara (Rüyadaki Clara rolünde Patricia Barker) Fare Kral'ı cesurca benzetir ve ordu yenilir. O günden sonra, o ve Fındıkkıran - ki bir prense dönüşmüştür - Kar Diyarı'nda birçok maceraya atılırlar. Burada yediden fazla dans ile büyüleyici ve acımasız karakterler tanıtılır.