Han pasado tres años desde el último encuentro de Austin Powers con su letal archienemigo, el Dr. Maligno. Cuando el Dr. Maligno y su cómplice Miniyó escapan de una cárcel de máxima seguridad, Austin, el misterioso agente internacional, entra en acción en una nueva aventura cómica: Austin Powers en Miembro de Oro. El Dr. Maligno se ha aliado con el inquietante Miembro de Oro y trazado un plan que implica viajar en el tiempo para dominar el mundo. Para llevarlo a cabo, los villanos necesitan a Nigel Powers, padre de Austin y el espía más famoso de Inglaterra, a quien secuestran sin miramientos. Austin los persigue a través del tiempo y acaba en 1975, donde se une a su antiguo amor, la valerosa y elegante detective Exxu Verancia, para buscar la manera de salvar a Nigel y evitar que el Dr. Maligno y Miembro de Oro desaten el caos en el albor de la era de la música disco.
