Bilbo Bagginsin seikkailu 13 kääpiön ja harmaan velhon Gandalffin kanssa eeppisellä matkalla vallatakseen takaisin Ereborin menetetyn kuningaskunnan. Kääpiöitä johtaa legendaarinen Thorin Tammikilpi, jonka johdolla seurue matkaa läpi villin ja vaarallisen Keskimaan, Hiisien, Örkkien ja Wargien keskeltä kohti itää ja Yksinäistä Vuorta kohti. Seuruetta vaanii myös jylhä hahmo, joka tunnetaan ainoastaan nimeltään Manaaja. Hiisitunneleissa Bilbo tapaa olennon, joka muuttaa hänen elämänsä lopullisesti: Klonkun. Bilbo ottaa haltuunsa Klonkun "Aarteen", sormuksen, jolla on hyödyllisiä kykyjä...Sormuksen, joka sitoo koko Keskimaan kohtalon mukaansa, tavalla jota Bilbokaan ei voisi kuvitella.