Il Capitano Red e il suo mozzo Ranocchio si ritrovano su una zattera in mezzo al mare. Senza cibo e sull'orlo della disperazione, riescono a salire clandestinamente su un galeone spagnolo. Una volta a bordo i due pirati vengono scoperti e arrestati ma il Capitano Red non vuole arrendersi: la nave ha un trono azteco d'oro di cui vuole impadronirsi. Tra scontri e imbrogli l'avventura continua.