世界恐慌で破産した大富豪は、サーカス団の女性曲馬師と彼女との間にかつてもうけた幼い息子と共に、地方巡業で暮らしを立てることに。やがて、ヨーヨーという人気クラウンとして成功を収めた息子は、父が所有していた城を取り戻そうと躍起になるが…。