国定忠治が処刑されて1年。上州磯部温泉では稲荷の祭礼がやってきた。忠治の死をいいことに土地のやくざ黒岩の松五郎は、旅籠「みのや」に陣取って、祭礼を喰い物にしようとしていた。御用聞の藤兵衛は老い、息子の佐太郎は十手を松五郎に譲って、その金を「みのや」の娘お千代に用立てようとしていた。そこへ旅人・けんか独楽の源次が流れ込む。ふとしたことで「みのや」の女中お志乃と知り合った源次は、お志乃の夫が忠治の子分だったことを知り、黒岩の子分からお志乃をかばう。強敵とみた松五郎は、用心棒・相良伝十郎を呼び寄せた。藤兵衛はふと源次が処刑を逃れた忠治ではないかと思い始めた。忠治こそ40年前に捨てた我が子なのだ。だが、親子の名乗りもせぬまま、藤兵衛は伝十郎の凶刃に倒れる。「本物の忠治だろうとなかろうと、第二、第三の忠治は現われる」源次は涙の長脇差をふりまわすのだった…。（Ｃ）東映