旅芸人一座の看板役者ケッコは、婚約者がありながら踊り子志望の娘アリアーナに惚れこんでしまう。彼女を売り出そうと様々な手を使うのだが、結局は野心家のリリアーナの踏み台にされるのだった。フェリーニの原点ともいえる監督デビュー作。