大学生・船木信太郎は、破産したアルバイト先から貰った下着を金に換えようと旅に出た。その途中で旅廻り奇術団座長の一人娘を酔っ払いから助けたことがきっかけに、彼らと行動を共にすることに。一座に飛び込んだ学生が恋と喧嘩に血躍らす波乱万丈の青春をローカル色豊かに描く。