船乗りらしい青年が酒場へ入った。そこへサーカスの子どもがポスターを貼りに来たが青年はポスターをズタズタに破ってしまう。青年の名は山崎千吉。彼は５年前までサーカスに命をかける若者だったが、空中ブランコの相方・織本三郎がブランコから転落してからサーカスを辞めていた。ちょうど、サーカスの花形・健二が病に臥せっていたので千吉は団長に入団を誘われ、空中ブランコの代役を引き受ける。天才的な千吉の技に興行はいつも好評で、退院した健二は激しい嫉妬を覚える。健二を想う団員・雅代も彼の心をどうすることもできなかった。団員にも好かれた千吉だがなぜか歌手のエミだけは憎しみの目を向ける。実はエミは三郎の妹、千吉を兄の仇と考えていたのだ。反対に千吉はエミに恋心を抱いていた。それを知った健二は千吉への底知れぬ憎しみも手伝ってエミへの欲望をあらわにするが…[お宝作品]（Ｃ）東映