朝鮮時代、王宮ではチョン・ギジュンの謀略により、王妃ハン氏が内通の疑いをかけられ廃位に追い込まれる。まだ少女のヘミョンは生みの母を失うことに。そして10年の時が経ち・・・清での留学を終えた秀才キョン・ウが3年ぶりに帰国。友人達との祝いの席の帰り道、キョン・ウは橋から落ちそうになった可憐な女性を助ける。しかしこれが運命の、そして最悪の、ヘミョンとの出会いだった！

ヘミョンに変態と誤解され、無実の罪で牢屋に入れられたキョン・ウは、チュンプンと名乗る謎の男にピンチを救われる。一方巷ではヘミョンが度々王宮を抜け出していることを非難した落とし文がばら撒かれ、カン従事官はヘミョンを心配する。チョン・ギジュンの娘ダヨンと偶然再会したキョン・ウ。二人でお茶を楽しんでいたところに、失くした指輪を執拗に探すヘミョンが現れて・・・。

元子の師匠に就任したキョン・ウは、元子の姉であり王女であるヘミョンと再会し、驚きを隠せない。一方王様は娘であるヘミョンの悪い噂に頭を悩ませていた矢先、王宮の塀を乗り越える現場を目撃。ヘミョンは罰を与えられる。しかし指輪を諦めきれないヘミョンは懲りずに王宮を抜け出し、キョン・ウと共に悪徳高利貸しの営む質屋に潜入。正義感の強いヘミョンは、そこでひと騒動起こしてしまう。

悪徳高利貸しから帳簿を盗んだヘミョンとキョン・ウ。逃げ切ることに成功した二人は食事を共にするが、すっかり酒に酔ったキョン・ウはヘミョンをじゃじゃ馬呼ばわりしてしまう。その後、妹のキョン・ヒから指輪の行方を聞いたキョン・ウは、現在指輪を持っているダヨンに事情を説明。天灯祭で再び会う約束をする。しかし当日、突然現れた傲慢なヘミョンにその場を台無しにされる。

天灯祭で傍若無人に酒に興じるヘミョン。呆れたキョン・ウは、祭りの雑踏の中、彼女を置き去りにしてしまう。そこへ、以前の悪徳高利貸し達の魔の手が忍びより、ヘミョンは捕らえられてしまう。消えたヘミョンをめぐり、カン従事官はキョン・ウを責めるが、そんな中、王様のもとに不吉な内容の落とし文が。ヘミョンに恨みのある高利貸しであったが、今回の事件には黒幕の影がちらつき・・・。

母の勧めでお見合いに出向いたキョン・ウは、毎回現れるヘミョンの幻に悩まされる。また、ヘミョンに恋人がいるとの噂を耳にし、動揺するのであった。一方、誘拐事件の黒幕を探るカン従事官であったが、彼をも陥れる内容の落とし文が王宮にばら撒かれる。そしてそれによって王様に外出がバレてしまったヘミョンは、頑なにその理由を答えず、遂に王様の怒りを買い軟禁されてしまう。