신나게 헤엄치다 이마에 혹이 나버린 아기상어 올리는 놀이터에서 다친 도도, 치치와 함께 고래상어 선생님을 찾아 치료를 받는다.

비가 오는 날, 정전으로 인해 어두워진 상어유치원에서 상어 친구들이 선생님과 함께 그림자놀이를 하고, 꿈속에서 무시무시한 그림자 괴물을 맞서게 된다.

티격태격 다투는 올리, 도도, 치치는 선생님의 부름에 따라 뜨거운 용암으로 가득 찬 상상놀이를 시작한다. 용암을 피해 화산에서 탈출하려는 친구들은 힘을 모아 탈출해 본다.

신비로운 청소기를 들고 유치원을 찾은 도둑 아기상어가 아기상어 친구들의 색깔을 훔치기 시작한다.

텅 빈 유치원에 등원한 아기상어는 사라진 선생님과 친구들을 구하기 위해 문제를 풀어라는 무시무시한 괴물 목소리를 듣게 된다.