Cette version longue nous emmène aux côtés de Bilbon Sacquet dans sa quête pour récupérer Erebor, grâce à l’aide de Gandalf-le-Gris et des 13 Nains et menée par le guerrier légendaire, Thorïn Ecu de Chêne. Cette journée les emmènera sur des terres ennemies remplis de Gobelins, d’Orques et d’Ouargues mortels, ainsi que d’un personnage mystérieux connu sous le nom de Nécromancien. Bien que leur destination finale se trouve à l’Est dans les friches abandonnés du Mont Solitaire, ils doivent d’abord s’échapper des tunnels Gobelins, où Bilbon rencontre une créature qui changera sa vie à jamais... Gollum. C’est là, seul avec Gollum, au bord d’un lac souterrain que le naïf Bilbon Sacquet apprendra à faire preuve d’ingéniosité et de courage et qu’il prendra possession du «trésor», l’anneau contenant des pouvoirs jusque là insoupçonnées… Un simple anneau d’or, mais ce que Bilbon ignore encore c’est qu’il est intimement lié à la destiné des Terre du Milieu.