Es 1933, y en Corea, bajo el dominio japonés, la situación no podría ser más tensa tras el intento de asesinato del gobernador y general nipón. ¿Los sospechosos? Un grupo de resistencia que busca derrocar al gobierno japonés. Las autoridades creen que uno de sus miembros, conocido como "Phantom", se ha infiltrado en sus filas. El capitán de la policía Kaito Takahara (Park Hae Soo) reúne al policía Junji Murayama (Sul Kyung Gu), el jefe de comunicaciones Park Cha Kyung (Lee Ha Nee), la secretaria gubernamental Yuriko (Park So Dam) y el criptógrafo Cheon Eun Ho (Seo Hyun Woo), un grupo de sospechosos de ser Phantom, en un hotel remoto para interrogarlos, dando lugar a una confrontación de alto riesgo para descubrir la identidad de Phantom. Esta película está basada en la novela "Feng Sheng" del escritor chino Mai Jia, publicada en 2007.