16 lat po ukazaniu się "Śniętego Mikołaja 3", Scott Calvin wciąż jeździ na saniach jako Święty Mikołaj. Podczas ostatnich dostaw świątecznych, Scott zatrzymuje się w jednym ze swoich ulubionych domów i uświadamia sobie, że dziecko, które tam mieszkało jest teraz dorosłe. Co gorsza, zauważa, że jego magia Mikołaja zaczyna zanikać. Próbując pogodzić się z faktem, że pracuje już przez dwadzieścia osiem lat, Scott wraca na Biegun Północny zastanawiając się kiedy cały ten czas przeminął. Tymczasem Carol, znana również jako Pani Mikołajowa, pociesza Cala i Sandrę - swoje dzieci, które są teraz w wieku nastoletnim. Chcą choć raz spędzić święta z tatą, ale wiedzą, że musi wyjechać by sprawić radość dzieciom całego świata. Po powrocie Scott konsultuje się z lekarzem Bieguna Północnego z powodu utraty magii i odkrywa, że traci również na wadze - najgorsza wiadomość, jaką może otrzymać Mikołaj. Scott trenuje, aby odzyskać swoją magię z powrotem przed następnymi świętami. Scott i jego prawa ręka, elf Noel, wyruszają, aby przynieść radość światu po raz kolejny. Jednak zauważają, że lista dostaw świątecznych stała się krótsza - niepokojąca tendencja, którą zaobserwowali już w ciągu ostatnich kilku lat. Magia Scotta nadal jest niestabilna. W pewnym momencie Mikołaj spada z dachu domu, lądując w zaspie poniżej.

Po przeżytym wypadku, rozkojarzony Scott wraca na Biegun Północny. Jego elfka Betty wyjawia mu, że może przejść na emeryturę, jeśli znajdzie godnego następcę. Nie chcąc jeszcze rezygnować z Bieguna Północnego, Scott decyduje, że jedno z jego dzieci zostanie następcą. W ten sposób będzie mógł zrezygnować z bycia Mikołajem, bez konieczności opuszczania Bieguna Północnego. Jednak szybko zdaje sobie sprawę, że żadne z jego dzieci nie nadaje się do tej roli. W rzeczywistości odkrywa, że Cal i Sandra są ciekawi jak wygląda życie poza Biegunem Północnym. Scott uświadamia sobie, że jego dzieci potrzebują by był bardziej obecny. Scott i Carol decydują, że nadszedł czas aby wrócić do prawdziwego świata. Scott ogłasza swoją emeryturę i rozpoczyna poszukiwania następcy na poważnie.

Calvinowie próbują zakończyć wszystkie rozpoczęte sprawy na Biegunie Północnym. Carol zaczyna pakowanie, podczas gdy Scott prowadzi wywiady z potencjalnymi kandydatami wybranymi przez Betty. Jeden z kandydatów, Simon Choksi, przybywa na Biegun Północny z córką Grace. Cal oprowadza ich po Biegunie Północnym, do momentu wezwania Simona na rozmowę. Podczas gdy Scott rozmawia z Simonem, Sandra kontynuuje oprowadzanie Grace wokół Bieguna Północnego. W przeciwieństwie do innych, Sandra nie chce opuścić jedynego domu, jaki kiedykolwiek znała. Podczas wywiadu, Simon wyjaśnia, że jego firma okazała się porażką z powodu problemów z dostawą. Po tym jak Scott ostatecznie nie wybiera Simona na swojego zastępcę, Cal ogłasza, że Sandra i Grace zaginęły. Scott i Simon przeczesują Chwiejną Puszczę, aby je znaleźć. Podczas poszukiwań Scott zauważa łagodną stronę Simona i uznaje go za oddanego ojca. Znajdują Sandrę i Grace z La Befaną (Świąteczną wiedźmą) w jej chatce. Scott pociesza Sandrę i zapewnia ją, że on też boi się przeprowadzki. Po powrocie na Biegun Północny Scott oferuje pozycję Mikołaja Simonowi, który przyjmuje ją za namową Grace. Calvinowie wracają do Chicago, by rozpocząć nowe życie.

Scott i rodzina przyzwyczajają się do życia w Chicago. Carol szybko nadgania zaległości ze znajomymi z kadry szkolnej, Sandra dołącza do klubu jeździeckiego, a Cal poznaje swoją pierwszą dziewczynę. Podczas gdy wszyscy inni świetnie sobie radzą ze zmianami, Scott usiłuje znaleźć cel i tożsamość teraz, gdy nie jest Świętym Mikołajem. W końcu dostaje pracę w EverythingNow!, firmie, którą założył Simon. Tymczasem Simon ma trudny początek na Biegunie Północnym. Traci płaszcz Mikołaja, ale stara się zachować pozytywne nastawienie. Kiedy dowiaduje się, jak działa system dostarczania paczek na Biegunie Północnym, widzi okazję do rozwiązania problemów z dostawą, które miał z EverythingNow!. Simon zmienia przeznaczenie systemu dostaw na Biegunie Północnym, aby dostarczać produkty przez cały rok i służyć swojej firmie, ku rozczarowaniu Betty i Noela. Betty wie, że świąteczny nastrój wciąż słabnie, ale chce dać Simonowi szansę, żeby to rozpracować. Z drugiej strony Noel postanawia opuścić Biegun Północny, ponieważ nie chce mieć nic wspólnego z Simonem. Noel dołącza do Scotta dostarczającego paczki w Chicago. Na biegunie północnym duch Bożego Narodzenia słabnie, a elfy zaczynają znikać. Betty prosi o pomoc La Befanę. Gdy zbliża się Boże Narodzenie, staje się jasne, że nikt nie jest w świątecznym nastroju. Scott zdaje sobie sprawę, że choć może nie jest już Świętym Mikołajem, nadal zna się na Bożym Narodzeniu lepiej niż ktokolwiek inny i musi być tam dla swojej rodziny. Rodzina postanawia spędzić wieczór razem przy świątecznym dekorowaniu, ale gdy tylko zaczynają, Scotta odwiedza niespodziewany gość.

Scott zostaje przeniesiony do Wszechświątu, gdzie poznaje historię wszystkich Mikołajów. Spotyka się z Mikołajem, który był przed nim, a także z samym Świętym Mikołajem z Miry. Scott dowiaduje się o swojej przeszłości, wyjątkowości swojej rodziny, oraz że nie nadszedł jego czas na emeryturę. Tymczasem na Biegunie Północnym z powodu osłabiającego się ducha Bożego Narodzenia, znikają elfy. Simon nadal korzysta z systemu dostarczania dla EverythingNow!. Scott wraca do Chicago i mówi rodzinie, że musi jechać na Biegun Północny, aby uratować Boże Narodzenie. Scott i Noel wracają na biegun północny. Noel próbuje znaleźć Betty, ale ona też zniknęła. Simon łapie Scotta i trzyma go w niewoli, żeby nie mógł się wtrącać. Carol i dzieci, korzystając z nowo odkrytych magicznych zdolności Cala i Sandry, wracają na Biegun Północny, aby pomóc Scottowi ocalić Boże Narodzenie.

Carol, Cal i Sandra wracają na Biegun Północny i wyciągają Scotta z więzienia. Zdając sobie sprawę, że Simon nigdy nie założył płaszcza Świętego Mikołaja, starają się go znaleźć, aby przywrócić świąteczny nastrój i uratować Boże Narodzenie. Simon, świadomy ich planu, wyrusza, by znaleźć płaszcz pierwszy. Odnajduje płaszcz i zamierza go zniszczyć, ale zanim to robi, Grace konfrontuje się z nim. Simon zdaje sobie sprawę ze swoich błędów i oddaje płaszcz Scottowi. Przestaje nadużywać systemu dostarczania prezentów, tym samym poprawiając świąteczny nastrój i sprowadzając elfy z powrotem. Calvinowie wracają na Biegun Północny, ale jest Wigilia i nadal muszą dostarczyć prezenty całemu światu. Scott zakłada płaszcz i zamienia się z powrotem w Świętego Mikołaja. Szykuje się do wyjazdu, ale zamiast lecieć z Noelem, w tym roku zabiera swoją rodzinę do pomocy w rozdawaniu prezentów. Czwórka wsiada do sań i dostarcza wszystkim ten sam prezent świąteczny - śnieżną kulę, która pokazuje ulubione wspomnienie świąteczne i przypomina wszystkim o prawdziwym znaczeniu Bożego Narodzenia. Scott i rodzina ponownie zajmują swoje miejsce jako pierwsza rodzina na Biegunie Północnym.