Érase una v ez, en un a noche de Navidad, que un pequeño bebé se metió gateando en la bolsa de regalos de Santa y se lo llevó al Polo Norte. Criado por Papá Elf (Bob Newhart), Buddy (Will Ferrell) se da cuenta que no encaja con el resto de los duendes. Con la determinación de encontrar el lugar a donde pertenece, Buddy busca a su verdadero padre ¡en Nueva York! En la Gran Manzana, ¡Buddy descubre por qué su papá (James Caan) está en la lista negra! Pero lo más importante, se da cuenta que el mundo ya no tiene espíritu navideño, ¡lo que le causa grandes problemas a Santa! Así que con la ayuda de una hermosa duende de una tienda departamental (Zooey Deschanel), Buddy intenta enseñarle a su papá y a todo el mundo, el verdadero significado del espíritu navideño ¡y que Santa (Ed Asner) realmente existe!