七十年代，何振東（柯俊雄）成為知名商業大亨，其實私底下是一個龐大犯罪組織之頭頭。其獨子（周潤發）不值父親之所為，移居澳洲，放棄承受家產。 某次，何振東與愛女參觀一越南難民營，中了對頭僱來職業殺手之伏，自己身受重創，而女兒更被殺；幸得年青難民黃漢（林威）仗義相救脫險。感激之餘，遂留黃漢為身邊之左右手。在何女喪禮中，何子痛斥其父害死其姊，何為之傷心欲絕，決定從此退隱江湖。 十年後，在何七十大壽宴上，何多年隨從之三位得力助手到來祝賀。更喜出望外的是何子從澳洲致電回來拜壽。何後對黃漢說兩人之關係比江湖兄弟更密切，暗示會將幫會之事逐漸由黃負責。在一次非法勾當中，何之三位助手為警方所捕。為了保障自己，三人同意向麥督察（狄威）提供何之犯罪証據，及出庭指証何，瓦解整個幫會。何得悉被最信任之三助手出賣後，勃然大怒。 為了要為生平最敬佩之何振東洗脫罪名，黃漢決定殺三人滅口。事成，可惜自己亦身受重傷。由於人証不足，控告何一案便告一段落，但麥督察不因此而放棄追查何之犯罪証據。黃因殺害三人而逃亡，但警方搜獲何給黃之一張空白支票，逐通輯何為謀殺三人之主腦。何與其子欲往澳洲時被捕；為了要向其子証明自己清白，何向警方供出黃所藏之處，黃因而被擒。黃發覺為生平最敬重之何所出賣，怒不可當，逃出警方囚禁，找何報仇。 兄弟，義氣之定義究竟是甚麼