昭和銀行に勤続十五年。原口元子(山本陽子)は、べテランとは名ばかりで実は重宝に使われるだけの生活に見切りをつけていた。ばく大な隠し預金の存在を知ったことをきっかけに、元子は、半年間慎重に計画を練り、ついに七千五百万円の横領に成功する。村井次長(井上孝雄)初め、銀行の上層部は元子の示す架空預金者帳簿の写しに、事件を表ざたにすることができない。勝ち誇った元子は退社。数日後、責任者の村井は馘(かく)首された。そのころ、自身が 子架空預金者の一人でもある財界の黒幕、長谷川（小沢栄太郎)は部下の安島(田村正和)に命じて元子の動向を探らせはじめた。元子は横領金を元手に銀座でクラブを開店。 ママぶりも板についてきた折、売れっ子ホステスの波子(万田久子)が病院長をスポンサーにして独立すると言い出す。

元子(山本陽子)は波子(万田久子)の店を潰すために楢林産婦人科の婦長・市子(渡辺美佐子) を利用することを思いつく。市子を呼び出した元子は、楢林(三国連太郎)が波子に二億円以上の金を使っていることを告げた。楢林に捧げた二十五年間を踏みにじられた思いの市子は、波子を追い落とし楢林をこらしめるという元子の言葉を信じ、病院の裏帳簿を元子に見せる。病院の隠し預金は四億二千万円にのぼっていた。元子は黒革の手帖にしっかりとメモした。そうした元子の動きに目を光らせておくよう、安島(田村正和) が命じられていることを元子はまだ知らない。安島が店に現れると、なぜか心安まるものがあることを元子は感じていた。数日後、元子は楢林を誘い出した。浮気ごころをくすぐられてついてきた楢林と一緒に旅館に入った元子は、楢林に五千万円の借金を申し込む。楢林は頭ごなしに拒絶するが、元子は落ちつき払って黒革の手帖を取り出した。

元子(山本陽子)に五千万円を取られた楢林（三国連太郎）は、婦長の市子にも逃げられ、ついに波子（万田久子）の店への出資を取り止める。波子は元子の店に怒鳴り込み、取っ組み合いを始める始末。ようやく波子が連れ出された後の店内に安島（田村正和）がいた。一部始終を見られた元子は恥ずかしさに顔も上げられない。しかし、化粧室で身づくろいをしながら、元子の胸には新しい闘志がわいてきていた。黒革の手帖には次の獲物・予備校理事長の橋田（ハナ肇）の名が。橋田が四十坪の店をやらないかと言ってきた。二億五千万円以上の店だ。元子の胸はおどる。もちろん代償が何であるかは承知していた。一方、安島に昼のデートに誘われれば率直な女になってしまう元子だった。ある日、元子の店にホステス志望の女、すみ江（吉行和子）が現れる。赤坂の料亭の仲居で、橋田を知っていた。渡りに舟と元子はすみ江から情報を引き出した。そこへ橋田からの誘いが。

翌日、市子（渡辺美佐子）が帰京した。伊豆での数日で市子はようやく楢林病院の婦長の座を断念して、元子の用意する喫茶店を始める決意を固めたのだ。しかし、再び東京の街を歩くと、足はいつの間にか病院に向く。その度に市子の心は揺れ、ついに市子は楢林の元に戻ると元子に告げる。元子は「あなたには本当の女の気持ちは分からない」という市子の言葉にぼう然とする。市子が戻った日、楢林病院は何者かの密告によって国税庁と警察の手入れを受けた。一方、安島は財界の黒幕、長谷川（小沢栄太郎）の命令で元子に近づいたものの、心から元子を愛し始めた今、元子の将来が危ぶまれてならない。安島は元子に、クラブ・カルネのことだけに専念するよう忠告する。だが、次のターゲットを予備校理事長の橋田（ハナ肇）に据えた元子は、橋田の待つホテルに料亭・梅村の仲居（吉行和子）を行かせた。梅村を安く買いたたくための下工作だった。

黒革の手帖を武器にのし上がろうとする元子（山本陽子）に、銀座のママ族の目は冷たい。そして元子のためにエリート銀行員の座から滑り落ちた村井（井上孝雄）も報復の機会を狙っていた。村井は市子（渡辺美佐子）に近づき、元子が楢林病院から五千万円を巻き上げたいきさつを話す。だまされたと知った市子の元子への憎しみは激しかった。さらに、元子が予備校理事長、橋田（ハナ肇）所有の料亭・梅村を狙っていることを知った長谷川（小沢栄太郎）たちは、これを機に元子の野望を一挙に叩きつぶす計画を練った。橋田の予備校が某医科大学に大量の裏口入学を斡旋しているように見せかけたニセの名簿を、それとなく元子に握らせ、元子がその名簿を利用した途端にドンデン返しで無一文になるよう仕掛けるというのだ。長谷川は、その名簿を安島（田村正和）から元子の手に入るよう仕向ける。元子の身を案じながらも、安島は長谷川の意のままに操られてしまう。

橋田（ハナ肇）たちの巧妙な企みにはまった元子（山本陽子）はクラブ・ルダンを手に入れるどころか、自分の店カルネさえも危うくなった。安島（田村正和）までもが自分を騙したとは信じたくない元子は、必死に安島の事務所に電話を入れるが、居所はわからない。過労と焦燥に元子はやつれた。しかも安島の子を宿していたのだ。数日後、ルダン売買の期限が切れ、代金が払えない元子は違約金四千万円のカタにカルネを手放さなければなくなった。それだけは避けようと、元子は銀座の実力者であるクラブ・燭台のママ、叡子（白川由美）に泣きつく。が、叡子は冷たくあしらうばかり。しかも不動産会社から派遣された暴力団まがいの男たちがカルネに入り込み、営業の妨害を始めた。あまりのことに店の客の弁護士に相談を持ちかけるが、弁護士も総会屋のボス、長谷川（小沢栄太郎）の名を聞いてしり込み。ついに元子は長谷川の屋敷に乗り込んで対決しようと決意する。