한국대 대학원에서 조교로 일하던 서연이 대나무숲 페이지에 유서를 올리고 자살하는 사건이 발생한다. 얼마 뒤 서연이 김상헌 교수에게 의도적으로 접근한 꽃뱀이라는 게시글이 올라오며 여론이 뒤집힌다.

한국대 대나무숲에서는 자살 사건을 둘러싸고 며칠째 공방전이 이어진다. 정욱은 서연에게 조교 일을 떠넘겼다는 죄책감 때문에 검은 팬더라는 이름으로 서연의 꽃뱀 영상이 조작되었음을 밝히려 한다.

조교들에게 악명이 자자했던 김 교수는 성규를 유독 무시했고, 성규는 모든 것을 서연의 탓이라 여긴다. 어느 날 길거리에서 김 교수와 서연이 껴안고 있는 모습을 목격한 성규는 이를 몰래 촬영한다.

여느 때처럼 대학원에 간 성규는 심상치 않은 학교 분위기에 의아해하고, 검은 팬더가 김 교수와 자신을 저격하는 대자보를 붙였다는 것을 알게 된다. 분노한 성규는 대학원 선배 조교인 규원을 찾아간다.

정욱은 규원에게서 서연의 일기장을 건네받고, 김 교수의 폭력이 낱낱이 기록된 글을 읽으며 괴로워한다. 빈번한 김 교수의 갑질에 시달리던 서연은 김 교수의 차를 타고 가다 성추행까지 당한다.

김 교수의 실체를 알게 된 서연은 김 교수를 벗어나려 하지만 쉽지 않다. 계속해서 서연의 일기를 읽어가던 정욱은 마침내 서연이 자살하던 날의 기록까지 다다른다.