Sexton år efter "Santa Claus 3: The Escape Clause" jobbar Scott Calvin på som Jultomten. Under sin senaste julleverans stannar han till vid ett av sina favorithus, och inser att barnet nu är vuxet. För att göra saken värre märker han att hans tomtemagi börjar avta. Scott återvänder till Nordpolen och undrar vart tiden tagit vägen, men försonas med det faktum att han har varit på jobbet i tjugoåtta år. Samtidigt tröstar Carol, alias Tomtemor, Cal och Sandra - Scott och Carols barn som nu är i tonåren. De önskar sig att för en gångs skull få fira jul med sin pappa, men vet att han måste finnas där för världens barn. När Scott återvänder konsulterar han Nordpolens läkare om förlusten av magi och upptäcker att han också går ner i vikt - den värsta nyhet en jultomte kan få. Scott tränar för att få tillbaka sin tomtemagi innan nästa jul, och Scott och hans närmaste tomtenisse Noel får lov att flyga iväg och återigen skänka glädje till världen. Men när de märker att julleveranslistan har blivit kortare – en alarmerande trend de har sett de senaste åren – fortsätter Scotts magi att försvagas. Detta kommer till sin spets när Scott faller av taket på ett hus och landar i en snödriva.

Efter Scotts olycka återvänder han till en Nordpol i upplösning. Chefstomtenissen Betty avslöjar att det finns en efterträdareklausul som indikerar att han kan gå i pension bara han hittar en värdig efterträdare. Scott är inte villig att ge upp Nordpolen än, men bestämmer sig för att ett av hans barn skulle kunna bli en bra efterträdare. På så sätt kan han lämna jobbet som Jultomten utan att behöva lämna Nordpolen. Men han inser snabbt att inget av hans barn är redo för uppgiften. Istället upptäcker han att Cal och Sandra är nyfikna på livet i den verkliga världen. Det går upp för Scott att hans barn har blivit överbeskyddade, och dessutom behöver en mer närvarande pappa. Scott och Carol kommer överens om att det är dags att flytta tillbaka till den verkliga världen, så Scott tillkännager att han går i pension och börjar leta efter en efterträdare på allvar.

Nordpolen är en röra när Calvins börjar inse vad de måste göra. Carol börjar packa medan Scott intervjuar potentiella jultomtekandidater som Betty tagit fram. En av kandidaterna, Simon Choksi, anländer till Nordpolen med sin dotter Grace. Cal visar de två runt tills det är dags för Simons intervju. Medan Scott intervjuar Simon visar Sandra Grace runt Nordpolen. Till skillnad från de andra vill Sandra inte lämna det enda hem hon känt. Under sin intervju förklarar Simon att hans e-handelsföretag varit ett misslyckande på grund av leveransproblem. Efter att Scott till slut inte väljer Simon meddelar Cal att Sandra och Grace är försvunna. Scott och Simon vandrar genom Snåriga skogen för att hitta dem. Medan de gör det får Scott se Simons mjukare sida och börjar se honom som en hängiven far. De hittar Sandra och Grace med La Befana, julhäxan, i hennes stuga. Scott förklarar för Sandra att han också tvekar att lämna Nordpolen, vilket tröstar henne. När de återvänder till Nordpolen erbjuder Scott jultomtejobbet till Simon, som accepterar med uppmuntran från Grace. Familjen Calvin reser tillbaka till Chicago för att börja sitt nya liv.

Scott och familjen vänjer sig vid livet i Chicago. Carol är snabbt tillbaka med sina skoladministratörsvänner, Sandra går med i en ridklubb och Cal får sin första flickvän. Medan alla andra trivs kämpar Scott för att hitta en ny mening med sitt liv och en identitet nu när han inte längre är Jultomten. Det slutar med att han får ett deltidsleveransjobb för EverythingNow!, e-handelsföretaget som Simon grundat. Samtidigt får Simon en motsträvig start på Nordpolen. Han tappar bort tomterocken, men försöker vifta bort det med en positiv attityd. När han lär sig hur Jultomtens leveranssystem fungerar ser han en möjlighet att ta itu med leveransproblemen han hade med sitt eget företag. Simon börjar använda Nordpolens leveranssystem till att leverera året runt för EverythingNow!, till Bettys och Noels stora förtret. Betty vet att julstämningen försvagas ytterligare, men vill ge Simon en chans att lösa det. Noel å andra sidan bestämmer sig för att lämna Nordpolen då han inte vill ha något med Simon att göra. Noel följer med Scott och levererar paket i Chicago. Tillbaka på Nordpolen avtar julstämningen mer och mer, och tomtenissar börjar försvinna. Betty söker hjälp från La Befana. Nu när julen närmar sig blir det uppenbart att ingen är i julstämning. Scott inser att även om han kanske inte är Jultomten längre, kan han fortfarande julen bättre än någon annan, och han måste finnas där för sin familj. Familjen bestämmer sig för att spendera en kväll tillsammans med att julpynta, men så fort de kommit igång får Scott oväntat besök.

Scott transporteras till juliversum där han lär sig om alla jultomtar genom historien. Han träffar den som kom före honom, liksom Sankt Nikolaus själv. Scott lär sig om sitt förflutna, om hur han och hans familj är unika gällande allt som rör Jultomten, och att det inte var dags för honom att gå i pension än. Under tiden, på Nordpolen, fortsätter tomtenissar att försvinna, julstämningen att avta och Simon fortsätter att använda leveranssystemet för sitt eget EverythingNow!. Scott återvänder till Chicago och berättar för familjen att han måste åka tillbaka till Nordpolen för att rädda julen. Scott och Noel åker till Nordpolen. Noel försöker hitta Betty, men hon har också försvunnit. Simon fångar Scott och håller honom fången så att han inte kan störa honom. Carol, Cal och Sandra, med hjälp av Cal och Sandras nyfunna magiska förmågor, tar sig tillbaka till Nordpolen för att hjälpa Scott rädda julen.

Carol, Cal och Sandra kommer tillbaka till Nordpolen och får ut Scott ur fängelset. När de inser att Simon aldrig tagit på sig tomterocken, försöker de hitta den för att återställa julstämningen och rädda julen. Simon, medveten om deras plan, ger sig iväg för att hitta rocken före dem. Simon hittar rocken först och tänker förstöra den, men innan han hinner det konfronterar hans dotter Grace honom. Simon inser sina fel och ger tillbaka rocken till Scott. Han slutar att missbruka leveranssystemet, julstämningen ökar och tomtenissarna kommer tillbaka. Det är ett lyckligt återseende att ha familjen Calvin tillbaka på Nordpolen, men det är julafton och de behöver fortfarande leverera julklappar till hela världen. Scott tar på sig tomterocken och förvandlas återigen till Jultomten. Han gör sig redo att åka, men istället för att ta med Noel tar han i år med sin familj för att hjälpa till på resan. De fyra går ombord på släden och levererar samma julklapp till alla - en snöglob som visar vårt favoritjulminne och påminner oss om julens sanna betydelse. Scott och familjen återtar sin plats som Nordpolens första familj.