Fantaghirò è una principessa dall'animo indipendente e fiero. Nella foresta ammalia con la propria bellezza il re Romualdo, rivale di suo padre.

Fantaghirò sfida Romualdo a duello, e questi crede di riconoscere nel cavaliere la ninfa del bosco della quale si era perdutamente innamorato. Per scoprire se sia veramente una ragazza, la mette alla prova.

Fantaghirò, in attesa delle proprie nozze con il Re Romualdo, guida i propri gendarmi contro i banditi che infestano le campagne del suo regno, capitanati dal terribile Occhiodoro. Mentre le sue sorelle, Caterina e Carolina, hanno già sposato da tempo Ivaldo e Cataldo, Fantaghirò promette a Romualdo, come regalo di nozze, di non usare mai più la propria spada né alcuna altra arma. La sua promessa viene sancita e resa magica dalla Strega Bianca. Nessuno di loro può immaginare che un'altra strega, la Strega Nera, sta complottando contro Fantaghirò e il suo regno.

Fantaghirò riesce a penetrare nel Castello Nero e viene portata al cospetto del Re Nero. Gli lancia la sua sfida ben sapendo che non potrà usare alcuna arma, tranne la pietra. Non può certo immaginare che il campione contro cui dovrà combattere è proprio il grande amore Romualdo. La lotta inizia e Fantaghirò cerca di farsi riconoscere da Romualdo, ma invano, e quando la ragazza sta per soccombere invoca la Strega Bianca di spezzare il proprio giuramento. Nel frattempo Fulmine e Saetta, stanchi della perfidia della Strega Nera, decidono di farle bere una pozione che la farà dormire e liberano gli uomini di Romualdo che, sotto la guida di Fantaghirò, fuggono dal castello.

C'era una volta un mago più potente e più cattivo di tutti gli altri maghi, Tarabas, che viveva chiuso nel suo regno sotterraneo, in compagnia di sua madre, la terribile strega Xellesia. Tarabas, giovane e bellissimo, viene a sapere che il suo destino è segnato: un re ha concepito un bambino, o una bambina, che, con la sua innocenza, riuscirà a vincere la crudeltà di Tarabas. Ma chi è questo innocente? Dove si nasconde? Il mago scatena il suo terribile esercito che parte alla ricerca di tutti i figli di re, fino al decimo anno di età. Inoltre, assalta anche il castello in cui vivono la bella principessa Fantaghirò e il suo amato principe Romualdo, prossimi alle nozze.

Fantaghirò e Smeralda si imbattono in un bellissimo giovane che si offre di scortarle fino al castello di Fantaghirò: è Tarabas che non rivela la propria identità e si innamora di Fantaghirò. Quando però prova a baciarla, la sua mano e il suo volto si trasformano in quelli di un'orrida bestia. L'indomani Fantaghirò e Smeralda non ritrovano più il loro accompagnatore e, ripreso il viaggio, vengono assalite dai cavalieri di Tarabas che riescono a rapire la bambina. Ma a salvarla interviene Tarabas in persona che, sconfitti i suoi stessi cavalieri, restituisce la piccola a Fantaghirò.