1930년대의 상하이, 송호는 상경해서 영국조차지의 군관으로 일하고 있는 자신의 형 대호와 다시 만나게 된다. 대호는 업무로 인해 알게 된 미국에서 온 송가벽에게 반하고, 소호는 곡마단에서 곡예사와 여자 협객 아보와 친해져 고생길을 함께 한다.