1938년 중일전쟁 중, 홍콩으로 간 대학생인 왕치아즈는 연극부에 들어가게 되고, 그곳에서 애국청년 광위민을 만나게 된다. 이들은 친일파이자 정보기관의 수장인 이가 홍콩으로 온다는 소식을 접하고, 그를 암살하려는 계획을 세운다. 왕치아즈는 막부인으로 위장해 이에게 접근하지만, 곧 이들은 서로에게 강하게 이끌린다.