1992년도 히트작 '웨인즈 월드'를 통해 만인의 사랑을 받은 일리노이주 오로라 출신 락 마니아 주인공이 속편으로 돌아왔다. TV 프로그램으로 성공을 거둔 웨인 캠벨(마이크 마이어스 분)과 가스 앵글러(데이나 카비 분)는 마침내 부모님 집에서 독립하게 된다. 하지만 관건은 앞으로의 인생! 웨인의 여자친구인 신예 록스타 카산드라(티아 카레레 분)는 새로운 매니저 바비 칸(크리스토퍼 워커 분) 덕분에 승승장구하게 된다. 한편 웨인은 꿈속에서 죽은 짐 모리슨(마이클 A. 니클스 분)을 만나 에어로스미스가 메인 밴드로 나오는 대형 록 페스티벌 '웨인스톡'을 열기로 한다. 가스는 팜므파탈 여성 허니 호르네(킴 베이신저 분)를 만나 동정을 떼게 되지만, 허니에겐 사실 숨겨진 목적이 있었다. '웨인즈 월드 2'에선 카메오로 출연한 드루 베리모어, 해리 시어러, 찰턴 헤스턴을 비롯해 제이 레노, 립 테일러, 토드 룬드그렌이 출연해 자신의 모습을 연기한다.