자신만의 꿈을 이루려는 다섯 명의 친구가 런던에서 함께 살기 시작한다. 하지만 머지않아 그들에게 큰 위기가 닥쳐온다.

1983년 12월, 오랜 친구 글로리아의 이상한 부탁으로 질은 점점 거짓의 세계에 빠지고, 에이즈의 그림자는 점점 가까워진다.

1986년, 핑크 팰리스의 룸메이트들은 일하고 사랑에 빠지며 길을 찾아가고 있다. 하지만 공포는 상상도 못한 방식으로 닥쳐오고, 그들은 이전과는 다르게 싸워야만 한다.

1988년 3월, 리치는 혼자 고향으로 향한다. 질은 위험에 처하고, 로스코는 마거릿 대처와 정면으로 부딪히는 한편, 거리에는 에이즈의 위기를 둘러싼 시위가 거세진다.

1991년, 인생에서 가장 어두운 시기를 함께 견디기 위해 친구들이 다시 뭉친다. 발레리는 공격적으로 나서고, 질은 늦기 전에 리치를 도와야 한다.