1930년대 조선 경성. 완소남 선우 완. 거칠것 없던 그의 인생에 거대한 태클 나여경이 다가온다. 똑부러지는 고고한 학같은 나여경을 10분만에 작업하겠다는 선전포고. 날라리와 범생이의 연애질이 시작된다. 실수로 선우 완의 가방을 들고 온 나여경. 평소 여경을 감시하던 종로서 순사 이강구는 문제의 가방을 압수하고 여경을 심문한다. 종로서에서 가방을 사이에 두고 다시 만난 여경과 완. 긴장된 순간 드디어 가방이 열린다. 그.러.나 가방에서 나온 것은 야한 사진들. 안도와 쪽팔림에 한숨을 쉬는 두 사람. 첫만남부터 꼬인 이 청춘들의 운명은 과연 어찌 될 것인가.

여경의 야학제자 인호는 악덕고리대금업자를 죽이려 총을 품고 찾아가지만 고리대금업자는 정체불명의 인물에게 피살당하고 만다. 당황한 인호는 여경을 찾아오고. 인호의 총을 품에 숨겨 명빈관으로 도망친 여경은 하필이면 숙취에 잠을 설치던 선우 완의 방으로 숨어든다. 여경을 쫓아 명빈관을 뒤지던 이수현은 완과 마주친다. 지난날 완과 둘도 없는 친구였으나 완의 형을 죽인 배신자로 낙인찍힌 수현. 둘은 싸늘한 재회를 한다. 완의 재치로 수현이 물러가자 여경 완에게 셔츠를 내놓으라 총으로 협박한다. 명빈관 기생 송주는 이 광경을 흥미롭게 지켜보는데....

우연히 밤을 같이 보낸 완과 여경은 서로에게 끌리고 있음을 느끼지만 자신의 감정을 인정하지 않으려 발버둥친다. 완이 여경에게 푹 빠질 것을 염려한 지라시 식구들은 ‘사치코의 개필파티’ 까지 여경을 모던 걸로 만들어 보이라는 조건을 제시하지만 그녀를 진심으로 대하게 된 완은 여경을 놓아주기로 맘먹는다. 송주는 여경에게 개필파티에 참여하라는 조직의 지령을 내리고 드디어 여경을 모던걸로 변신시키는데....