君、花海棠の紅にあらず

1930年代、北平（ほくへい）では芸能が隆盛を極めるも、国難の時でもあった。実力は最上だが強情な京劇役者・商細蕊（シャン・シールイ）。京劇協会の会長・姜栄寿（ジャン・ロンショウ）にも媚びることなく、役者魂を貫いていた。一方、北平一の豪商で皆が恐れる曹（ツァオ）司令官を義兄に持つ程鳳台（チョン・フォンタイ）。京劇に興味がない程鳳台だったが、ある日、舞台に立つ女役の商細蕊を見て心を動かされる。

台本を改変する掟破りな商細蕊（シャン・シールイ）。程鳳台（チョン・フォンタイ）は商細蕊を非難する客と殴り合いのケンカとなる。しかし、騒動は商細蕊を疎ましく思う姜栄寿（ジャン・ロンショウ）の息子・姜登宝（ジャン・ドンバオ）の仕業だった。そんな中、商細蕊主演の慈善公演が催される。しかし、商細蕊の態度に憤慨した梨園屈指の奏者が出演を放棄したため、姜栄寿はここぞとばかりに商細蕊を追い詰めるのだった。

商細蕊（シャン・シールイ）は窮地を独力で乗り切るが、姜栄寿（ジャン・ロンショウ）から新たな罠が仕掛けられる。慈善公演の主催者・金（ジン）部長を、歌で罵る怖いもの知らずの商細蕊。この場は程鳳台（チョン・フォンタイ）に助けられるが、姜栄寿と姜登宝（ジャン・ドンバオ）父子の嫌がらせは止まらず、商細蕊率いる水雲（シュイユン）楼は劇場から出入り禁止となってしまう。商細蕊と北平（ほくへい）を牛耳る曹（ツァオ）司令官との遺恨の噂が広まったせいであった。

程鳳台（チョン・フォンタイ）は息子の誕生会に商細蕊（シャン・シールイ）を呼び、姉・程美心（チョン・メイシン）から責められる。宴には程（チョン）家の従兄・常之新（チャン・ジーシン）と結婚した商細蕊の師姉（しし）・蒋夢萍（ジャン・モンピン）が来ていたからだ。姉代わりの蒋夢萍に裏切られた過去を未だ引きずる商細蕊。事態を重く受け止めていない程鳳台に反し、商細蕊は蒋夢萍の姿を見ると、祝いの席で恨みの歌を繰り広げ宴を台なしにする。

商細蕊（シャン・シールイ）と曹（ツァオ）司令官の怨恨について新聞記事が出回り、状況は悪化の一途をたどる。商細蕊は病休中の柳雲心（リウ・ユンシン）に代わり劇場に出ていたが、姜登宝（ジャン・ドンバオ）からの攻撃が続いていた。そんな中、根城の家賃が払えないほどの財政難に陥った水雲（シュイユン）楼。商細蕊は舞台の衣装を質に入れお金を工面するが、曹司令官を恐れる大家から退去を言い渡される。

程鳳台（チョン・フォンタイ）は楊貴妃（ようきひ）を演じた商細蕊（シャン・シールイ）に心をつかまれる。運命に翻弄される望まぬ日々と心の中にある屈折、家族を捨て役者でいることを選んだ母親への思い。程鳳台の心の奥を商細蕊は歌い上げたのだった。一方、柳雲心（リウ・ユンシン）の復帰が決まり、いよいよ水雲（シュイユン）楼は行き場をなくす。程鳳台と知音になった商細蕊をよそ目に団員たちは金銭の援助を期待し…。