Zestien jaar na de film 'The Santa Clause 3: The Escape Clause' vliegt Scott Calvin nog steeds als Santa Claus in zijn slee door de lucht. Het is kerstmis en als hij cadeaus bezorgt ontdekt Scott dat in een van zijn favoriete huizen een klein meisje volwassen is geworden. Bovendien begint zijn Santa-magie te haperen. Scott zit al 28 jaar in het vak en als hij terug is op de Noordpool vraagt hij zich af waar de tijd is gebleven. Ondertussen moet zijn vrouw Carol (alias Mrs Claus) hun tienerkinderen troosten omdat die tevergeefs hopen dat ze één keer kerstmis met hun vader kunnen vieren. Maar Scott moet er nu eenmaal zijn voor alle andere kinderen op de wereld. Scott vertelt de Noordpool-dokter over zijn verlies aan magie en ontdekt dat hij ook nog eens gewicht verliest – een ramp voor een Santa. Daarom gaat hij trainen om voor de volgende kerst zijn Santa-magie terug te krijgen. Als hij weer mag vliegen, gaan Scott en zijn rechterhand, elf Noel, wederom op pad om de wereld vreugde te brengen. Ze merken dat de adressenlijst voor de kerstcadeaus steeds korter wordt, iets wat al jaren aan de gang is. Bovendien blijft Scotts magie haperen. En dan valt Scott ook nog eens van het dak van een huis en landt hij in de sneeuw...

Na zijn ongelukje keert Scott enigszins ontredderd terug naar de Noordpool. Zijn hoofdelf Betty vertelt hem dat er een zogenaamde ‘Secessus-clausule’ bestaat, waarmee hij kan stoppen als Santa. Maar dan moet hij wel eerst een goede opvolger vinden. Eigenlijk wil Scott op de Noordpool blijven, dan zou een van zijn kinderen de nieuwe Santa kunnen worden. Op die manier kan hij stoppen zonder dat hij de Noordpool hoeft te verlaten. Maar al snel merkt hij dat zijn kinderen Cal en Sandra daar niet aan toe zijn. Integendeel, ze zijn nieuwsgierig naar het leven in de echte wereld, vooral Cal. Scott beseft dat hij zijn kinderen te veel heeft geïsoleerd en meer tijd met ze moet doorbrengen. Scott en Carol besluiten dan ook om terug te keren naar het gewone leven. Scott kondigt zijn vertrek aan en gaat serieus op zoek naar een opvolger.

De familie Calvin maakt aanstalten om de Noordpool te verlaten, wat een hoop commotie onder de elfen veroorzaakt. Carol pakt haar koffers terwijl Scott sollicitatiegesprekken voert voor de functie van Santa Claus. De kandidaten zijn aangedragen door hoofdelf Betty. Een van hen, Simon Choksi, heeft zijn dochtertje Grace bij zich. Voor het gesprek verzorgt Cal een korte rondleiding voor Simon en Grace. Terwijl Simon zijn gesprek met Scott heeft, neemt Sandra Grace mee op een wat uitgebreidere tour van de Noordpool. In tegenstelling tot de rest van het gezin wil Sandra niet weg van huis en haard. Ondertussen legt Simon aan Scott uit dat zijn e-commerce-bedrijf een flop werd omdat hij zijn leveringssysteem niet op orde had. Scott besluit dat Simon geen goede kandidaat is, maar dan komt Cal vertellen dat Sandra en Grace zijn verdwenen. Meteen trekken Scott en Simon het bos de Wobbly Woods in om hun dochters te vinden. Tijdens de zoektocht ontdekt Scott dat Simon ook een zachte kant heeft en een heel lieve vader is. Uiteindelijk vinden ze Sandra en Grace in het huisje van de kerstheks La Befana. Scott vertelt Sandra dat ook hij bang is om weg te gaan, wat haar een beetje geruststelt. Als ze weer terug zijn, zegt Scott dat Simon de functie van Santa kan krijgen. Met een beetje aanmoediging van Grace zegt Simon ja. Daarna gaat de familie Calvin naar Chicago om een nieuw leven te beginnen.

Scott en zijn gezin wennen aan het leven in Chicago. Carol vindt al snel aansluiting bij haar oude vriendinnen in het schoolbestuur, Sandra sluit zich aan bij een clubje paardrijdende meiden en Cal krijgt zijn eerste vriendin. Iedereen lijkt zijn of haar draai te vinden, maar Scott is op zoek naar een identiteit en een doel in het leven nu hij niet langer Santa is. Uiteindelijk krijgt hij een parttimebaantje bij EverytingNow!, het e-commerce-bedrijf van Simon. Ondertussen kent Simon zelf een moeizame start op de Noordpool. Hij verliest de Santa-jas, maar probeert de moed erin te houden door positief te blijven. Als hij erachter komt hoe het Santa-leveringssyteem werkt, ziet hij kans om zijn vroegere problemen met EverytingNow! op te lossen. Tot ontzetting van Betty en Noel verandert hij de hele bedrijfsvoering op de Noordpool. Voortaan wordt er het hele jaar door geleverd, en daar profiteert ook Simons eigen bedrijf van. Betty ziet hoe de kerstsfeer steeds meer achteruitgaat, maar ze wil Simon een kans geven. Noel heeft het daarentegen helemaal gehad met Simon en gaat naar Chicago om samen met Scott pakketbezorger te worden. Op de Noordpool wordt de toestand rond de kerstsfeer steeds wanhopiger en er beginnen zelfs elfen te verdwijnen. Betty vraagt La Befana om hulp, maar naarmate kerstmis dichterbij komt, wordt het steeds duidelijker dat niemand meer in kerstsfeer is. In Chicago beseft Scott dat zijn gezin hem nodig heeft. Hij kent kerstmis beter dan wie dan ook, ook al is hij geen Santa Claus meer. Het gezin Calvin gaat samen versieringen ophangen, maar dan krijgt Scott onverwacht bezoek.

Scott wordt meegenomen naar het ‘Joeliversum’, een magische plek waar iedereen woont die met kerstmis te maken heeft. Hij leert alles over de geschiedenis van kerstmis en ontmoet niet alleen de Santa Claus die zijn voorganger was, maar ook Sint Nicolaas zelf. Scott ontdekt hoe uniek hij als menselijke Santa eigenlijk was, en dat hij te vroeg is gestopt. Ondertussen verdwijnen er op de Noordpool steeds meer elfen nu de kerstsfeer langzaam vervaagt. Simon blijft het leveringssysteem voor EverythingNow! misbruiken. Scott zegt tegen zijn gezin dat hij terug naar de Noordpool moet om kerstmis te redden. Hij gaat op weg met Noel, die op zoek gaat naar Betty, die ook al is verdwenen. Maar dan wordt Scott gevangengenomen door Simon, die bang is dat Scott hem in de wielen zal rijden. In Chicago hebben Cal en Sandra ontdekt dat ze magische krachten hebben. Samen met hun moeder Carol gaan ze op pad om Scott te helpen en kerstmis te redden.

Carol, Cal en Sandra komen aan op de Noordpool en bevrijden Scott uit zijn cel. Ze ontdekken dat Simon de Santa-jas nooit heeft gedragen en gaan het kostbare kledingstuk zoeken, om zo de kerstsfeer te herstellen en kerstmis te redden. Maar Simon is ze voor en vindt de jas als eerste. Als hij op het punt staat om hem te vernietigen, wordt hij op andere gedachten gebracht door zijn dochtertje Grace. Hij geeft de jas terug aan Scott en stopt met het misbruik van het leveringssysteem. De kerstsfeer komt weer op peil waardoor ook de elfen weer opduiken. Iedereen is blij dat de familie Calvin terug is op de Noordpool, maar het is wel kerstavond en ze moeten wereldwijd nog heel veel cadeaus afleveren. Scott trekt de Santa-jas aan en verandert weer in Santa Claus. Hij maakt aanstalten om zijn ronde te doen, maar in plaats van Noel neemt hij zijn gezin mee in de slee. Het viertal rijdt door de lucht en geeft iedereen hetzelfde kerstcadeau: een sneeuwbol die je favoriete kerstherinnering laat zien en je herinnert aan de ware betekenis van kerstmis. Scott en zijn gezin nemen hun plek weer in als de belangrijkste familie op de Noordpool.