マテオが描いた漫画のキャラクター「ズィーブロブ」 が彼を夢から追いかけて目覚めの世界に現れると、マテオとイジ―は夢の世界が現実であり、さらに友達のクーパーが危険にさらされていることに気付く。

夢の世界で囚われていたクーパーを救い出したマテオたち。目覚めの世界に戻り、後をつけてきたナイトテラーと戦うと、目覚めの世界に悪夢が入り込んでいることに気づく。

砂時計を手にするため、そしてドリーム チェイサーになるために、マテオたちはフォージマスターのいるドリーム フォージへと向かう。一方、イジ―は悪夢にうなされる友人のノヴァを探しに向かうが...

夢の世界でゾーイと出会ったイジ―。ナイトメアキング軍団の攻撃に遭いながらもマテオたちはゾーイの助けを借り、ドリーム フォージへ向かうと、試練に打ち勝ち、砂時計を手に入れる。

砂時計を修復できるというサンドマンを探すため、マテオたちは夢の世界にある山「ピロウズピーク」に向かい、そこで山の住人であるジムと出会う。

ナイト研究所に突然やってきたストリック大佐。ズィーブロブの存在が彼女に見つからないよう、マテオたちは必死に隠そうとする。